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比刘格菘更猛的是他昔日老搭档 7个月就赚了90%

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挖掘獨門大牛股林清源挖掘出不少獨門大牛股。

自2019年下半年以來,林清源爆發力十足,7個月多的時間里,他管理的融通轉型三動力基金凈值漲幅在90%以上,已經超過同期的劉格菘。

近期,在螞蟻財富基金討論區中,林清源表示,自己也在思考科技股的風險。「新的一年的打算是減少看盤時間,多研究公司,抓住兩三個牛股就足夠了。還有就是風險問題,最近也一直在思考科技股的風險,投資的底線是不碰有財務和公司治理風險的公司。在買入科技成長股的時候,一定會考慮價值和估值,對應未來的一年的估值水平不會超過30倍。」

傳音控股機構持有情況值得買機構持有情況如何挖到這些牛股的?當被問到是如何挖掘出這些牛股時,「興趣愛好」是林清源給出的答案。

隨着基金四季報的披露,融通轉型三動力的持倉情況也浮出水面。

2015年至2016年,與劉格菘一起管理融通互聯網傳媒的還有林清源。

漫步者機構持有情況類似的還有傳音控股、值得買,這兩隻股票均是融通轉型三動力四季度新進前十大重倉股,持有的機構數量也並不多。近一個月來,股價漲幅均超過50%。

他將自己的選股策略概括為三點:第一,先要去仔細研究公司的財務報表,財務數據不能泛泛而看,要細讀精讀。有些品類的銷量和盈利的增速變化在財報中已經顯現出來;第二,對科技潮流保持較高的敏銳度;第三,研究科技公司需要有全球視野,將其放在全球範圍內進行比較。

不過,他坦言,基金風格方面更偏向科技股,恰好契合了去年的市場風格,但短期市場的走向是無法預判的,接下來科技方向是否能繼續獲得超額收益也是不確定的。

2019年,公募基金冠軍劉格菘一戰成名,他的冠軍之路可謂科技股選手的逆襲之路。2015年至2017年期間,他在管理融通互聯網傳媒基金時的任職回報為-43.5%,最終黯然離開。沒有人能夠想到,彼時落寞的劉格菘,會有如今的高光時刻。

比劉格菘更猛的是他昔日老搭檔 7個月就賺了90%

7個月賺了90%數據顯示,去年6月10日以來,截至1月20日,融通轉型三動力基金凈值上漲92.57%,同期,劉格菘管理的廣發雙擎升級基金凈值漲幅為91.32%。

這恰好證實了林清源此前對這家上市公司的財務判斷。「我發現這家公司半年報披露TWS耳機有50%增速。在綜合考慮市盈率、未來盈利增速以及當前銷量后,我開始重點關注。」

昔日落魄的CP,在2019年的科技股行情中,均實現了逆襲。

林清源表示,基金均在底部配置相關公司,當時買入的想法是這些公司估值和市值處於相對合理狀態,而市場在如此短的時間實現估值的大幅提升確實也是遠超預期,估值的上升速度遠快于基本面的變化。在估值過高的背景下,基金也會根據風險收益比做調整,但不會出現大的風格變化和倉位波動。

科技股投資也要保持清醒專註于TMT的基金經理往往職業生涯都不長,與林清源一起入行的不少基金經理,在經歷了2015年的牛市之後,都陸陸續續離開。

「我經常用值得買,就像女生用小紅書。我是數碼產品發燒友,每當有新的數碼產品出來,我都會第一時間嘗試。」對數碼產品的醉心讓林清源捕捉到多隻科技牛股。「朋友圈裡有個微商Airpods,一天能賣很多。我買來體驗了一下,效果確實不錯。但是真正上量需要通過正規渠道,我又去京東上搜索,發現有一家上市公司的TWS耳機銷量特別大。」

以漫步者為例。截至2019年三季度末,持有漫步者的機構只有5家,融通轉型三動力基金位列其中。基金四季報顯示,四季度,林清源繼續加倉漫步者。去年四季度以來,該公司股價漲幅近1.8倍。

對此,林清源深有感觸:「科技股的股價彈性很大,上漲的時候大家容易失去理性。投資科技股要避免陷入自我強化,心中要繃緊一根弦,不要為公司的成長支付過高溢價,可以設定多種約束條件進行分析。」

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